Wem gehört ChatGPT und OpenAI? Der Microsoft-Anteil erklärt (2026)

ChatGPT gehört OpenAI. Seit einer Rekapitalisierung, die am 28. Oktober 2025 abgeschlossen wurde, ist das Geschäft die OpenAI Group PBC, eine Public Benefit Corporation, die von der gemeinnützigen OpenAI Foundation kontrolliert wird. Beim Abschluss hielt die Foundation etwa 26 %, Microsoft etwa 27 % und aktuelle und ehemalige Mitarbeitende sowie andere Investoren etwa 47 %.

OpenAI ist weiterhin privat. Spätere Finanzierungsrunden haben diese Prozentsätze verwässert: Laut Microsofts eigenem Geschäftsbericht liegt der Anteil zum 30. Juni 2026 bei etwa 25 %. OpenAI erklärte am 8. Juni 2026, vertraulich einen Entwurf des S-1 bei der SEC eingereicht zu haben, ein Börsengang wurde aber nicht angekündigt.

Die Eigentümer von OpenAI auf einen Blick

Diese Prozentsätze sind Momentaufnahmen. OpenAI hat keine aktualisierte Cap Table veröffentlicht. Die genauen Beteiligungen werden erst öffentlich, wenn OpenAI ein öffentliches S-1 einreicht, in dem Eigentümer ab 5 % aufgeführt werden müssen.

So funktioniert die Struktur von OpenAI heute

• OpenAI Foundation: die gemeinnützige Organisation an der Spitze. Sie kontrolliert das gewinnorientierte Unternehmen und ernennt dessen Board. Sie hält Anteile an der OpenAI Group PBC, was sie zu einer der finanzstärksten philanthropischen Organisationen macht, und kündigte an, zunächst 25 Milliarden $ in Gesundheitsforschung und KI-Resilienz zu lenken.
• OpenAI Group PBC: die gewinnorientierte Public Benefit Corporation, die ChatGPT, Codex und die OpenAI API entwickelt und verkauft. Anders als das alte Capped-Profit-Modell hat sie gewöhnliches Eigenkapital, Investoren und Mitarbeitende halten also normale Aktien.
• Public Benefit Corporation: Wie bei Anthropic muss die PBC ihre erklärte Mission neben den finanziellen Interessen der Anteilseigner abwägen.

Wie sich die Struktur entwickelt hat

Vor und nach der Rekapitalisierung 2025

Praktisch bedeutet das: OpenAI kann jetzt wie ein normales Unternehmen Kapital aufnehmen, was die Runde über 122 Mrd. $ und einen möglichen Börsengang erst möglich gemacht hat, während die gemeinnützige Organisation die formale Kontrolle behält.

Wie viel von OpenAI gehört Microsoft?

Beim Abschluss der Rekapitalisierung erklärten Microsoft und OpenAI übereinstimmend, dass Microsoft etwa 27 % der OpenAI Group PBC auf umgerechneter, verwässerter Basis hält, damals etwa 135 Milliarden $ wert. Vor dem Deal hielt Microsoft etwa 32,5 % am alten gewinnorientierten Unternehmen.

Microsofts Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2026 (Form 10-K, Geschäftsjahr bis 30. Juni 2026) enthält die aktuellste offizielle Zahl. Darin heißt es, Microsoft habe eine nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligung, die „represents an approximate 25% interest on an as-converted basis“ (etwa 25 % auf umgerechneter Basis), und der Anteil sei durch die Rekapitalisierung „and other funding activity“ (und weitere Finanzierungen) gesunken.

• Zugesagtes und gezahltes Geld: Microsoft hat Finanzierungszusagen von insgesamt 13,0 Mrd. $ gemacht, davon waren zum 30. Juni 2026 11,9 Mrd. $ gezahlt.
• Gewinne: Microsoft verbuchte im Geschäftsjahr 2026 Nettogewinne von 6,5 Mrd. $ aus seinen OpenAI-Beteiligungen, vor allem einen Verwässerungsgewinn aus der Rekapitalisierung.
• Umsatz mit OpenAI: Microsoft meldete für das Geschäftsjahr 2026 Umsätze von 24,1 Mrd. $ aus kommerziellen Vereinbarungen mit OpenAI, einschließlich Umsatzbeteiligungen, sowie Forderungen gegenüber OpenAI von 6,0 Mrd. $ zum 30. Juni 2026.
• Bilanzierung: OpenAI ist für Microsoft eine nahestehende Partei, und Microsoft nutzt die Methode der hypothetischen Liquidation zum Buchwert, weil OpenAIs Liquidationsrechte von den Beteiligungsquoten abweichen.

Die wichtigen Bedingungen der Partnerschaft

Nach der Vereinbarung vom Oktober 2025 gelten Microsofts Rechte an OpenAIs Modellen und Produkten bis 2032 und umfassen auch Modelle nach Erreichen von AGI; ein unabhängiges Expertengremium muss jede AGI-Erklärung bestätigen; OpenAI verpflichtete sich, zusätzliche Azure-Dienste für 250 Mrd. $ zu kaufen; und Microsoft verzichtete auf sein Vorkaufsrecht als Compute-Anbieter von OpenAI.

Laut Microsofts 10-K wurde die Partnerschaft im April 2026 erneut verlängert. OpenAI gab die Änderung am 27. April 2026 bekannt. Berichten zufolge bleibt Azure OpenAIs primäre Cloud, OpenAI kann seine Produkte aber über jeden Cloud-Anbieter bereitstellen; Microsofts Lizenz an OpenAIs geistigem Eigentum bis 2032 wird nicht-exklusiv; und OpenAIs Umsatzbeteiligung an Microsoft läuft mit einer Obergrenze bis 2030 weiter. Microsoft bleibt in jedem Fall ein großer Anteilseigner.

Weitere wichtige Investoren

Am 31. März 2026 schloss OpenAI eine Runde über 122 Milliarden $ bei einer Post-Money-Bewertung von 852 Milliarden $ ab, mehr als das ursprüngliche Ziel von 110 Mrd. $. Die größten Zusagen waren:

OpenAI hat die daraus resultierenden Prozentsätze der einzelnen Investoren nicht veröffentlicht. Berichte zu späteren Amazon-Unterlagen deuten darauf hin, dass Amazon die vollen 50 Mrd. $ im Lauf des Jahres 2026 gezahlt hat, aber Amazon hat keinen Beteiligungsprozentsatz genannt; betrachten Sie jede Zahl, die Sie sehen, als Schätzung.

Amazon ist inzwischen sowohl an OpenAI als auch an Anthropic beteiligt, und auch Microsoft und Nvidia haben in beide investiert. Große Cloud- und Chip-Konzerne setzen meist auf mehrere Modellanbieter gleichzeitig. Die andere Seite beschreibt Wem gehört Anthropic.

Wer führt OpenAI?

OpenAI hat 2026 mehrere Führungswechsel angekündigt, und TechCrunch berichtete im Juli, dass noch kein Nachfolger für Simo benannt sei. Prüfen Sie OpenAIs eigene Seiten, bevor Sie sich auf einen der obigen Titel verlassen. Das Board der OpenAI Foundation, das das Unternehmen kontrolliert, ist vom Führungsteam getrennt; Sam Altman sitzt darin.

Gehört Elon Musk ein Teil von OpenAI?

Nein. Musk war ein früher Mitgründer und Spender der gemeinnützigen Organisation, verließ deren Board aber 2018 und hält keine bekannten Anteile an der OpenAI Group PBC. Er verklagte OpenAI 2024 wegen des Wechsels zu einer gewinnorientierten Struktur. Am 18. Mai 2026 befand eine Bundesjury in Oakland laut Berichten von Reuters und Al Jazeera, dass seine Ansprüche zu spät eingereicht wurden. Seine Anwälte kündigten Berufung an.

Ist OpenAI börsennotiert?

Nein. OpenAI-Aktien können Sie nicht an einer Börse kaufen. Am 8. Juni 2026 erklärte OpenAI, kürzlich vertraulich einen Entwurf des S-1 eingereicht zu haben, etwa eine Woche nachdem Anthropic dasselbe getan hatte. Über den Zeitpunkt sei noch nicht entschieden. Stand 17. Oktober 2026 hatte keines der beiden Unternehmen ein öffentliches S-1 oder einen Börsentermin.

• Microsoft (MSFT) ist die direkteste Möglichkeit, über die Börse an OpenAI beteiligt zu sein, aber OpenAI macht nur einen kleinen Teil von Microsofts Gesamtwert aus.
• Auch Amazon, Nvidia und SoftBank halten Anteile aus der Runde von 2026.
• Seien Sie vorsichtig bei „Pre-IPO-Aktien von OpenAI“, die über inoffizielle Kanäle verkauft werden. OpenAIs Mitteilung zum Börsengang stellt klar, dass sie kein Angebot zum Verkauf von Wertpapieren ist.

Worauf Sie als Nächstes achten sollten

• Ein öffentliches S-1 auf SEC EDGAR. Es würde die erste offizielle Eigentümertabelle seit der Rekapitalisierung zeigen, einschließlich der genauen Anteile der Foundation, von Microsoft und von Amazon.
• Microsofts Quartalsberichte. Jedes 10-Q nennt Microsofts ungefähren Anteil erneut und ist damit der einfachste offizielle Weg, die Verwässerung zu verfolgen.
• Die Berufung von Musk. Seine Anwälte haben angekündigt, gegen das Urteil vom Mai 2026 in Berufung zu gehen.

Verbreitete Irrtümer

• „OpenAI gehört Microsoft.“ Nein. Microsoft ist mit etwa 25 % der größte bekannte externe Anteilseigner, aber die gemeinnützige Foundation kontrolliert das Unternehmen.
• „OpenAI ist noch gemeinnützig.“ Teilweise. Die Muttergesellschaft ist eine gemeinnützige Stiftung, aber ChatGPT wird von einer gewinnorientierten PBC mit gewöhnlichen Aktien verkauft.
• „OpenAI ist ein Capped-Profit-Unternehmen.“ Nicht mehr. Die Capped-Profit-Struktur wurde im Oktober 2025 ersetzt.
• „ChatGPT und OpenAI sind verschiedene Unternehmen.“ ChatGPT ist ein Produkt. Die OpenAI Group PBC entwickelt und verkauft es.

Beeinflussen die Eigentümer die Preise von ChatGPT oder Ihre Daten?

Nicht direkt. Preise und Datenrichtlinien von ChatGPT werden durch OpenAIs Pläne und Bedingungen festgelegt. Wenn Sie OpenAI-Modelle über Microsoft Azure oder Amazon Bedrock nutzen, gelten für diesen Kanal stattdessen die Bedingungen dieser Anbieter.

ChatGPT und Codex günstiger nutzen

Siehe ChatGPT-Preise, OpenAI-API-Preise und Codex-Preise. Kostenlose Wege beschreibt Ist Codex kostenlos?. Guthaben finden Sie unter dem ChatGPT-Plus-Angebot für Studierende, Codex-Guthaben für Studierende und OpenAI for Startups.